전파기지국 주가, 5G 관련주의 떡고물

뭐하는 회사인가?

독점으로 산에다 공공기지국 세우는 회사.

지하철에서 인터넷 되게 해주는 회사 

 

공용무선기지국(중계망) 전문업체로서 지상, 지하철 및 각종터널 구간의

공용무선기지국을 시공, 판매, 운용 및 유지보수

사업구조

들어본듯한건 다 한다.

• 3G(WCDMA)
• 4G(LTE)
• 5G
• 지상파DMB
• WiBro(휴대인터넷)
• TRS(주파수 공용통신)
• WI-FI
• 지상파LBS(위치기반 서비스)

 

어떻게 만들어진 회사인가?

한국무선국관리사업단 +13개 이동통신 사업자가 공통으로 출자하여 

1996년 12월 30일 설립

2002년 6월 4일 코스닥 상장

 

 

진로발효와 비슷하지 않은가? (진로발효편 참조)  https://tzen2002.tistory.com/2

구매자들이 돈모아서 회사 만들고 거기서 전파사용료 내는 구조다. 

이런회사 좋다. 

판매자와 구매자가 같은.. 뻘짓을 해도 적자가 나기 힘든 구조의 전파기지국.

게다가 미회수 채권이 없다. 

기지국 사용료는 현금 100% 로 받는다.

 

 

 

5G 관련주인가? 

곁불쬐는 관련주겠지. 

3G -> 4G -> 5G 로 갈수록 주파수가 높아진다. 

주파수가 높아질수록 기지국의 간격은 짧아져야 한다. 

간격은 촘촘해져야 하니까 기지국 더 많이 세워야 하는거다. 

기지국 많아지면 공사비, 용역매출, 유지보수 비용 다 증가한다. 

매출의 증가와 수익의 증가로 이어질것이라 예상한다. 

 

 

생활속에서

1.

요즘 재난관련 문자가 엄청온다. 

심지어 핸드폰으로 오는것만 아니라 차량의 화면에도 계속 표시된다. 

미칠거 같다 꺼지지도 않는다 ㅠㅠ

지상파 LBS(위치기반서비스) 이용으로 DMB 수신 차량이면 무조건 온다.

 

2. 

아이폰 유저다.

가뜩이나 안테나 이슈가 늘 있는 폰인데 

집앞에 공원이 있는데 기지국을 안세워준다. 

통신사에서 세워줄수 없다고 하는 이유가 공원이라 그렇다 한다. 

기지국 안만들어줘서 증폭기 쓰는 사진

3.

어서와 한국은 처음이지 자주 시청한다.

외국인들은 지하철, 터널, 기차등에서 인터넷이 끊기지 않고 wi-fi 가 되는것에 놀란다.

뭐 당연한거 아닌가 .. (주모~)

전파기지국 매출의 55%가 공사 및 용역인데 주요 공사하는 곳이 터널, 지하철, 공원등이다. 

 

사업보고서에 보면 

장비의 라이프사이클은 8년으로 되어있다. 

4G 시작하는 시점을 2012년부터로 보면 

20년부터 노후장비 교체와 5G 관련 시설투자가 급격하게 증가할 것이다. 

 

 

기술분석

1년치 주봉

차트예측은 늘 조심스럽다

저가로는 2500원선이 지지되고 

4500원까지 몇달간 횡보가 예상된다. 

거래량 + 5G 떡고물 버프 받으면 쭉 가겠지

 

재무상태

영업이익은 

17년에 55억

18년에 20억

19년에 34억

인데 

법인세는 20억 > 8억 >6억 으로 줄어들고 있다. 

비과세 받을수 있는 투자를 한다는 뜻인데 

나는 법인세 늘어나는 기업이 좋다. 

17,18년도 자가주식 취득도 있고

현재 450억 수준의 이익잉여금 가지고 있음. 

최근 3년간 배당도 꼬박꼬박 나온다. 

 

오너리스크

1. 지분과 임기

 

100세시대라고 하지만 오너가 나이가 좀 걸린다. 

상근이니 계속 출근하시나. 

내년이 임기 만료라 벌써부터 먼가 조짐이 있는건지

19년도 오너는 회사지분을 3%정도 낮춰다. 

 

2. 특수관계자 매출

특수관계자 현황

특수관계자라고 쓰고 가족이라 읽는다. 

가족관련 매출이 250억이라 

응? 두배가까이 늘었네..

이거 계열사에 하청 몰아주기랑 다른건가

별로야.. 별로.

 

3. 구글링

회삿돈 500억 횡령

무분별 투자로 143억 날렸다 

"장석하 장병권" 으로 구글링 해보라

판단은 본인이 알아서. 

 

 

 

살까 말까

BUY

비지니스 모델이 좋다. 

신규 사업자가 참여하기 어려우며,  망 사용료와 통신시설 매출도  5:5 가까이로 괜찮다

시대 흐름이 5G로 가니 떡고물이 떨어진다. 

장비 라이프싸이클도 8년이라 2012년에 시작한 4G의 업그레이드 주기도 다가온다

계절 및 경기변동 영향이 없으며

100프로 내수라 외환리스크도 없다. 

배당도 좀 준다.  (배당주라 말할테니 힘내라.)

 

 

SELL

연구개발비가 너무 적다. 매출액 대비 0.2%

오너의 경영철학을 모르겠다. 

과거 경력을 보니 경영리스크가 보인다. 

직원수 130여명,  평균 근속년수 8년, 평균급여 4500만원 정도

등기이사 5명, 주주총회 승인금액 20억 , 등기이사 평균연봉 4억 , 이것도 무형의 경영리스크!

 

 

 

정찰병 조금 보내보고

5G 관련주로 더 괜찮은 주식 있나 두리번두리번 해야긋다.